Эксперты прогнозируют влияние обвала нефтяных цен на экономику РФ
Российские нефтяные компании существенно увеличили скидки на поставки нефти в Китай, где дисконт достиг рекордных 35 долларов за баррель. Согласно данным Reuters, это вызвано временным отказом индийских нефтеперерабатывающих заводов от части российских партий и трудностями с поиском других покупателей на фоне санкций.
Цены на российскую нефть упали до минимальных значений с начала специальной военной операции. По информации Bloomberg и Argus Media, экспортёры получают чуть более 40 долларов за баррель при отгрузках из портов Балтийского и Чёрного морей, а также из восточного порта Козьмино.
За последние три месяца стоимость российских сортов нефти снизилась на 28%. Ситуацию ухудшили санкции США, введённые в октябре против крупнейших игроков — «Роснефти» и «Лукойла».
Падение затронуло не только российскую нефть. Эталонная марка Brent в декабре впервые с мая опускалась ниже 60 долларов за баррель из-за превышения предложения над спросом на мировом рынке.
Россия пытается компенсировать падение цен увеличением объёмов экспорта. С августа отгрузка нефти на морские танкеры выросла примерно на 28%, что соответствует проценту снижения цен, отмечает Bloomberg.
Бюджет сформирован с учётом снижения цен
Никита Масленников, ведущий экономист Института современного развития, указывает, что текущие сложности связаны не только со снижением нефтегазовых доходов, но и с изменением структуры экспортной выручки. Он напоминает, что, вопреки пессимистичным прогнозам, критичного падения добычи нефти в России с 2022 года не произошло.
«Да, произошло сокращение экспорта, но никак не падение добычи», — подчеркивает Масленников.
Экономист отмечает сезонный характер нефтяного рынка и зависимость конъюнктуры от множества факторов. Негативное влияние цен на макроэкономику Россия ощущает уже четвёртый год подряд, и 2026-й не станет исключением. Однако за это время произошла адаптация, и федеральный бюджет на 2026 год сформирован с учётом снижения нефтяных цен — 59 долларов за баррель Urals, как заявил министр финансов Антон Силуанов, поэтому эффект не будет критическим.
Ключевым риском Масленников называет растущий дисконт российских сортов нефти к западным эталонам: «Даже при сохранении объемов поставок экспортная выручка зависит от размера этого дисконта».
Несмотря на сложности, эксперт в целом позитивно оценивает бюджетный процесс. По его словам, для государства сохраняются три абсолютных приоритета: оборона и безопасность, социальная политика и обеспечение технологического суверенитета. Эти приоритеты президент Владимир Путин обозначил на заседании Совета по стратегическому развитию 8 декабря, а затем повторил во время «Итогов года» 19 декабря.
Обеспечение социальных благ, по его мнению, гарантирует высокую производительность труда: «Человек будет работать эффективно, когда он знает, что у него дома всё хорошо».
В целом, экономист считает, что 2026 год станет периодом турбулентности, который необходимо пройти, чтобы с 2027 года выйти на устойчивые темпы роста выше 3% в год.
«Год будет очень сложным, но многообещающим», — резюмирует Никита Масленников, отмечая, что ключевые задачи по обеспечению социальной стабильности уже обозначены президентом и правительством.
Удержать цены в рамках инфляции будет трудно
Игорь Юшков, ведущий эксперт Фонда национальной энергетической безопасности, рассказал о влиянии мировых цен на нефть на стоимость российского бензина. Ключевую роль играет демпфирующий механизм — система субсидий из бюджета нефтяным компаниям для компенсации разницы между внутренней и внешней ценой на топливо.
«Когда цены на низком уровне на внешних рынках на нефть и нефтепродукты, получается, что разница между внутренней ценой и внешней небольшая. А на размер этой разницы государство выплачивает из бюджета нефтяным компаниям деньги в рамках так называемого демпфирующего механизма», — говорит Игорь Юшков.
Эта взаимосвязь уже привела к сокращению выплат по демпферу примерно на 50% в 2025 году из-за крепкого рубля и снижения мировых цен на нефть.
Сокращение бюджетных выплат вынуждает нефтяные компании искать компенсацию на внутреннем рынке, что ведёт к росту биржевых цен.
Эксперт прогнозирует сохранение этой тенденции в 2026 году, поскольку цены на нефть в мире останутся низкими, а выплаты по демпферу — небольшими.
«И это будет сохранять давление на цены, чтобы на бирже, как только начинается автомобильный сезон, то есть с апреля, с мая, цены на бирже опять пошли вверх», — считает Игорь Юшков.
Он также сомневается в возможности удержать рост цен на топливо в рамках инфляции, которая, по прогнозам, снизится.
«В 2026 году тоже будет сложно удержать рост цен в уровне инфляции, потому что инфляция как раз таки снизится. Мы видим, что сейчас она уже ближе к 6%. В следующем году прогнозируют 4%-ю инфляцию. А суммарно за 11 месяцев нынешнего года у нас рост стоимости бензина составил примерно 12% в рознице, а дизель — около 8%. Поэтому удержать в следующем году в районе 4% будет сложно», — заявил эксперт.
В ближайшие месяцы россияне могут наблюдать временное снижение или стабилизацию цен на АЗС.
«Сейчас некое затишье, наверное, последние несколько месяцев мы можем наблюдать. Цена бензина у нас даже чуть-чуть снижается. Но, по сути, наверное, январь или, может быть, даже февраль мы будем некое [ценовое] затишье видеть. А как только начнется новый автомобильный сезон, то цены могут пойти вверх».
