Апокалипсис отменяется? Набиуллина отчиталась об инфляции
Эльвира Набиуллина выступает с отчётом в Государственной думе.
В отчёте перед Госдумой председатель Банка России Эльвира Набиуллина сообщила, что повышение НДС до 22% с 1 января вызвало рост инфляции лишь чуть более чем на один процентный пункт, что опровергает опасения резкого скачка цен.
По её словам, сдержанная динамика стала результатом жёсткой денежно-кредитной политики и высокой ключевой ставки. «При мягкой политике всё это с лихвой ушло бы в цены», — подчеркнула Набиуллина.
Эффект от повышения налога был разовым и практически исчерпан. В феврале годовая инфляция составила 5,9%, а по итогам года ожидается 4,5–5,5% с последующим замедлением до целевых 4%. Однако население скептически относится к таким прогнозам из-за долгой памяти о быстром росте цен.
Дорогие деньги сдерживают цены
Андрей Глушкин, член совета Московского регионального отделения «Деловая Россия», пояснил, что рост налогов и тарифов мог сильнее раскрутить инфляцию, но этому помешали дорогие кредиты. «При дорогих кредитах торговые наценки не разгоняются так легко, как при дешевых деньгах. По сути, ЦБ заранее „купил“ пространство для маневра, удерживая ставку на уровне 21% большую часть 2025 года», — сказал он.
Точность прогнозов и новые риски
Экономист Никита Масленников из Центра политических технологий считает, что влияние НДС соответствовало прогнозам ЦБ как разового фактора. Однако сейчас на первый план выходят другие угрозы, например, рост цен на бензин на 4,8% в феврале. Это передаётся в издержки по другим товарам.
Масленников также указал на возможное влияние ближневосточных событий на инфляцию. Он отметил, что правительству необходимо перед посевным сезоном принять меры для ограничения роста цен на топливо, возможно, восстановить запрет на экспорт нефтепродуктов.
Что касается общего уровня инфляции, эксперт сомневается в очевидном тренде на снижение: «Пока нет очевидного тренда на снижение. Она как бы „залипла“ на уровне около 5,9». Также существует риск ослабления рубля, который может переложиться во внутренние цены через 2–3 месяца.
В части экономического роста Масленников прогнозирует плавное смягчение политики ЦБ со ставками в интервале 13,5–14,5%, а не 12%, на фоне слабого развития промышленности.
