Российский бизнес попал в долговую петлю
К октябрю 2023 года доля российских компаний и индивидуальных предпринимателей, имеющих просроченные кредиты, достигла рекордных 24%. Согласно статистике, более 700 тысяч фирм и предпринимателей являются должниками, при этом каждый четвертый из них (171 тысяча) не исполняет свои обязательства перед банками в срок. По сравнению с началом года этот показатель удвоился.
Объём просроченной задолженности по корпоративным кредитам продолжает увеличиваться. Осенью сумма задержанных платежей приблизилась к 3 триллионам рублей, что более чем на 7% превышает уровень 2024 года. Ожидается, что годовые итоги окажутся ещё менее обнадёживающими.
При этом предприятия продолжают активно брать новые займы. По информации Центрального банка, к концу третьего квартала совокупная кредитная задолженность компаний превысила 80 триллионов рублей. Наиболее значительный рост корпоративного долга за год отмечен на Северном Кавказе, где он увеличился почти на треть (29%) всего за девять месяцев.
Во время итоговой прямой линии Владимир Путин заявил о готовности оказать поддержку бизнесу. Это прозвучало в ответ на обращение владельца подмосковной пекарни Дениса Максимова, который рассказал о сложностях перехода малого бизнеса с патентной системы на уплату НДС.
Президент отметил, что в России создано множество инструментов поддержки малого бизнеса и ИП, однако в последнее время эти формы стали использоваться для неконтролируемого ввоза серого и чёрного импорта. Это, по его словам, стало одной из причин изменений в налоговой сфере.
«Но это не значит, что должны быть созданы какие-то проблемы для производственного бизнеса. …Производственный бизнес от перехода на новые системы налогообложения ни в коем случае не должен пострадать. Обещаю вам, что этот вопрос, безусловно, будет перед правительством поставлен», — заявил российский лидер. Пока же предпринимателям приходится надеяться на меры государственной поддержки в непростой ситуации.
«Нужно занимать всё новые средства»
«Действительно, долги бизнеса растут, в основном из-за высочайшей ключевой ставки. То есть стоимость обслуживания долгов возрастает. Бизнес вынужден перекредитовываться, потому что денег не хватает и просто для того, чтобы отдавать, нужно занимать всё новые, новые, новые средства», — пояснил в беседе с MSK1.RU инвестиционный банкир Евгений Коган. Он также указал, что рост корпоративного долга может быть следствием инфляции.
Эксперт выделил два основных сценария. В первом случае кредиты берут для развития успешного бизнеса, а во втором — новые займы используются для покрытия старых обязательств.
«Поэтому надо смотреть не на абсолютные цифры размера долгов, а на свободный денежный поток бизнеса: отношение долга к активам, к продажам. У нас же долги бизнеса растут, а выручка — не особо. Не очень ситуация с операционной прибылью, с чистой прибылью — из-за того, что растут опять же процентные выплаты, и одновременно с этим растут и налоги! Так что, естественно, наш бизнес чувствует себя хуже! Не будем снижать ключевую ставку, будет еще тяжелее бизнесу, будет банкротиться», — прокомментировал Коган.
«Льготные кредиты разгоняют инфляцию»
Более сдержанную оценку дал ведущий эксперт Центра политических технологий, экономист Никита Масленников. Он отметил, что рост общей задолженности бизнеса не так опасен, как увеличение доли просроченных платежей.
По его словам, в так называемой «красной зоне», где просрочка превышает 90 дней, находится около 4% от всей кредитной задолженности. Наиболее остро эта проблема затрагивает малый и средний бизнес.
Отдельно Масленников указал на риски, связанные с программами льготного кредитования. «Льготное кредитование — это ведь всегда взнос дополнительных денег в экономику, и денег достаточно дешевых. А если этот процесс выходит из-под контроля, то этот фактор только усиливает инфляционное давление, разгоняет инфляцию. И значит, непосредственно влияет на материальное положение граждан», — пояснил экономист.
Ещё одним крупным риском эксперт назвал концентрацию кредитов у небольшого числа крупнейших заёмщиков. Их возможный дефолт может поставить под удар банки и запустить эффект домино в финансовом секторе.
Масленников отметил, что ситуация находится под постоянным контролем Центробанка, который обеспокоен накоплением проблемных долгов. С 2027 года планируется ввести ограничения на предельную долю кредитов для одного крупного заёмщика, что не позволит компаниям набирать чрезмерное количество займов. Эта система станет аналогом давно действующих ограничений для физических лиц.
