Минфин мечтает достать деньги россиян из-под подушки

Антон Силуанов заявил, что у россиян в наличных хранится почти стратегический резерв страны. Министр намерен заставить эти деньги работать.

Логика проста: наличные не приносят дохода ни владельцу, ни экономике. Их нужно направить на депозиты, в облигации, акции и другие инструменты.

Теоретически это разумно — инфляция постепенно обесценивает накопления, а вложения могут приносить прибыль. Экономика тоже нуждается в инвестициях, особенно при ограниченном доступе к внешнему капиталу.

Однако экономисты отмечают, что реальность сложнее.

Никита Бахчеев, управляющий партнер ГК «Промплан», пояснил: государство видит в сбережениях граждан мощный ресурс для развития, ведь на банковских счетах лежат триллионы рублей, которые могли бы стимулировать рост инфраструктуры и производства.

Но убеждать россиян нести деньги в банки уже не нужно — они это сделали. Денис Астафьев, управляющий фондом и основатель финтех-платформы SharesPro, отметил, что призыв Силуанова запоздал: по данным Центробанка, к марту 2026 года объем средств населения на счетах достиг 67 триллионов рублей.

Граждане рационально реагируют на высокие ставки. Когда депозит приносит доходность выше инфляции, особенно при ключевой ставке до 21%, дополнительная мотивация не требуется.

Однако есть еще около 17 триллионов рублей в наличных. Эти деньги не просто «забыты» — они хранятся по конкретным причинам.

Астафьев объяснил: кто-то не доверяет финансовой системе после кризисов, кто-то держит наличные как страховку, а кто-то использует их в сером обороте.

Он добавил: «И ни один из этих мотивов не исчезнет от министерских призывов. Для реального сдвига нужны структурные стимулы: возможно, расширение страхового покрытия вкладов, прозрачный и доступный рынок облигаций, программы долгосрочных сбережений с налоговыми льготами».

Без этого значительная часть средств останется в наличной форме — не из упрямства, а из расчета. Россиянин стал прагматичнее, его посулами не подкупишь.

С точки зрения экономической теории Силуанов прав: «мертвые» деньги — упущенные возможности. Бизнес-аналитик Виталий Лавринович подчеркивает, что инвестиции одновременно поддерживают экономику и увеличивают личный доход. Но ключевое условие — доверие, о котором чиновники часто забывают.

Россияне держат деньги в наличных не из-за финансовой неграмотности, а из осторожности. Опыт прошлых кризисов научил: сохранность важнее доходности. Пока это правило актуально, массового притока в рисковые инструменты не будет.

В развитых странах значительная часть сбережений инвестируется через фондовый рынок благодаря защите инвесторов, прозрачности и предсказуемости правил. В России рынок только формируется.

Лавринович считает, что переход от депозитов к акциям и облигациям логичен, но требует времени, финансовой грамотности и готовности к долгосрочным вложениям.

Государство хочет, чтобы граждане инвестировали, но граждане сначала хотят уверенности в неизменности правил. Пример с криптовалютами: сначала россияне массово бросились майнить и арбитражить, а потом побежали обратно, когда правительство криминализировало майнинг и ввело НДФЛ на оборот крипты.

Идея «достать деньги из-под подушки» выглядит здраво, но ее реализация упирается в психологию. Деньги любят не только счет, но и спокойствие. Готовы ли правительство и Силуанов его гарантировать? Вопрос остается открытым.